Tesla (NASDAQ: TSLA) telah menjadi pengunggul tahun ini, menghasilkan peningkatan tahunan yang kukuh sebanyak 78%. Walau bagaimanapun, bulan lepas telah melihat penarikan balik yang tajam, mengakibatkan penurunan sebanyak 16%. Penurunan ini boleh dikaitkan dengan persaingan yang meningkat dalam pasaran kenderaan elektrik (EV) dan kesan kadar faedah yang meningkat, yang telah mempengaruhi bukan sahaja Tesla tetapi industri automotif keseluruhannya. Selain itu, strategi Tesla untuk mengurangkan harga jual purata bagi memperoleh pangsa pasaran telah memberi kesan kepada keuntungan dan harga sahamnya.
Mari kita teliti faktor-faktor yang boleh membantu menentukan sama ada ia adalah masa yang baik untuk mempertimbangkan pembelian saham Tesla. Tetapi sebelum kita berbuat demikian, mari kita memperoleh pemahaman yang lebih menyeluruh tentang Tesla.
Mengenai Tesla
Tesla menumpukan kepada merekabentuk dan pengeluaran kenderaan sepenuhnya elektrik, penyelesaian tenaga suria dan produk penyimpanan tenaga. Syarikat ini juga menawarkan pelbagai perkhidmatan berkaitan produknya seperti penyelenggaraan, pemasangan, operasi dan bantuan kewangan. Tesla telah meluaskan fokusnya kepada kecerdasan buatan (AI), robotik dan automatik.
Pada tahun 2023, Tesla telah mengeluarkan 1,350,996 kenderaan pengguna dan menghantar 1,324,074 kenderaan pengguna pada suku tahun pertama hingga ketiga tahun itu. Selain itu, syarikat ini telah menggunakan 11.52-gigawatt jam produk penyimpanan tenaga dan 182 megawatt sistem tenaga suria semasa tempoh yang sama.
Kes Bull
Tesla berada pada kedudukan yang baik untuk mengekalkan dominasinya dalam pasaran EV, walaupun menghadapi persaingan yang meningkat. Ini adalah kerana komitmen syarikat untuk mengembangkan keupayaan pengeluarannya, termasuk pengeluaran model kenderaan baharu dan platform generasi seterusnya. Fokus Tesla terhadap pengurangan kos, inovasi berterusan dan keupayaan untuk memperoleh dan mengeluarkan komponen secara tempatan membolehkannya menawarkan kenderaan berharga bersaing dan menguasai pangsa pasaran yang besar.
Sebagai pemimpin kos dalam sektor EV, Tesla menikmati margin terkemuka dalam industri. Syarikat itu mengambil kesempatan kelebihan margin ini untuk secara agresif mengurangkan harga dan meningkatkan isi padu jualan, memberi tekanan yang besar kepada pesaing yang juga perlu menurunkan harga mereka, walaupun dengan kos keuntungan. Pada masa hadapan, usahanya untuk mengurangkan kos barang dijual setiap kenderaan akan terus meningkatkan kedudukannya yang kompetitif.
Selain pengurangan kos, Tesla terus menjana permintaan dan membina kesedaran jenama untuk kenderaannya melalui peningkatan prestasi dan ciri-ciri yang dikuasakan oleh kecerdasan buatan seperti Autopilot dan Penuh Pengemudian Sendiri (FSD). Pengenalan kenderaan baharu seperti Cybertruck yang sangat dinanti-nantikan meletakkan syarikat dalam kedudukan yang baik untuk melindungi pangsa pasarnya.
Secara ringkasnya, Tesla dilengkapi bukan sahaja untuk mengekalkan kepimpinannya dalam industri EV tetapi juga untuk mengembangkannya. Ini akan membolehkan syarikat mendapat manfaat daripada peralihan berterusan ke arah penggunaan elektrik dalam sektor automotif dan peraturan alam sekitar yang semakin ketat.
Kes Beruang
Walaupun prospek jangka panjang Tesla kelihatan memberangsangkan, strategi menurunkan harganya boleh menghapuskan manfaat usaha pengurangan kos dan menekan keuntungan syarikat pada suku tahun akan datang. Ini mungkin menghadkan potensi kenaikan sahamnya.
Margin operasi Tesla sudah menurun daripada 17.2% pada suku ketiga 2022 kepada 7.6% pada suku ketiga 2023. Penurunan mendadak ini menunjukkan kelebihan margin yang semakin merosot berbanding pesaing, menimbulkan kebimbangan terhadap penilaian syarikat.
Secara sejarah, saham Tesla diperdagangkan pada premium berbanding rakan kongsi disebabkan isi padu jualan dan margin terkemuka. Walau bagaimanapun, apabila jurang margin dengan pesaing semakin merosot, menjustifikasikan penilaian premium Tesla menjadi lebih mencabar.
Keputusan Akhir: Beli, Jual atau Gantung?
Tesla berada pada kedudukan yang baik untuk pertumbuhan jangka panjang, memandangkan kedudukannya yang dominan dalam pasaran EV dan pengeluaran serta penghantaran kenderaan yang semakin meningkat. Jangkauan lengkap penyelesaiannya, termasuk infrastruktur pengecasan, penyimpanan tenaga, FSD dan perkhidmatan perisian menunjukkan pertumbuhan masa depan yang positif.
Walau bagaimanapun, margin keuntungan Tesla dijangka menghadapi cabaran berterusan dalam masa terdekat. Ini terutamanya disebabkan penurunan harga jual purata dan pelaburan yang meningkat dalam kecerdasan buatan dan projek-projek penyelidikan dan pembangunan yang lain. Akibatnya, potensi untuk kenaikan saham mungkin terhad, dan kebanyakan analis berhati-hati untuk mengesyorkan pembelian TSLA dalam jangka pendek.
Daripada 26 orang analis yang mengikuti saham Tesla, tujuh mengesyorkan “Beli Kuat”, dua mengesyorkan “Beli Sederhana”, 14 mempunyai status “Gantung” dan tiga menyarankan “Jual Kuat”. Selain itu, sasaran harga purata ialah $239.08, menunjukkan potensi kenaikan sederhana sebanyak 9% daripada aras semasa.