Ketika kita beralih dari bulan Oktober ke November, landskap pasaran bijirin telah mencetuskan perbincangan sama ada jagung, kacang soya dan gandum telah mengambil satu belokan bullish jangka panjang. Meninggalkan optimisme biasa yang sering didengari dalam ulasan pertanian, saya akan mendalami nilai intrinsik pasaran ini, terutamanya menggunakan Indeks Harga Kebangsaan Barchart. Indeks ini menawarkan purata kebangsaan tertimbang harga tunai, yang mempertimbangkan unsur asas dan teknikal pasaran sambil mengecualikan cabang ketiga analisis pasaran, aktiviti algoritma, yang merupakan subjek untuk hari lain.
Mari kita mula perbincangan ini dengan fokus kepada Indeks Harga Gandum SRW Kebangsaan Barchart (ZWPAUS.CM), berkaitan dengan pasaran gandum Chicago (SRW) yang terbesar secara global. Pasaran ini sering dianggap sebagai penunjuk keadaan bekalan dan permintaan gandum global. Adakah indeks ini menjadi bullish pada akhir Oktober? Jawapan, serupa dengan perdebatan di kalangan penyokong gandum pasaran yang gigih, tidak begitu jelas.
Dari segi teknikal, Indeks Harga Gandum SRW Kebangsaan menunjukkan julat dalaman pada carta bulanan jangka panjangnya. Ini bermakna ia tidak memanjangkan trend penurunan yang berterusan sejak Mei 2022 atau menyiapkan corak pembalikan bullish. Satu-satunya faktor yang menggalakkan ketika memasuki November adalah bahawa stochastik bulanan kelihatan terjual berlebihan. Persoalan yang tinggal ialah sama ada ini akan menarik pembeli kembali ke pasaran. Walau bagaimanapun, penting untuk ingat Peraturan Pasaran Newsom #6: Asas akhirnya mengatasi. Apabila mengkaji Jadual Carry Kos Chicago Barchart pada akhir Oktober, jelas bahawa jurang Dis-Mac menutup pada carry 29.0 sen, meliputi kira-kira 84% carry komersial penuh yang dikira (cfcc). Pemerhatian ini menekankan dinamik pasaran asas, meninggalkan ruang untuk penilaian lanjut.
Sebaliknya, Indeks Harga Kacang Soya Kebangsaan Barchart (ZSPAUS.CM) memanjangkan trend penurunan jangka panjangnya sepanjang Oktober, mengikuti corak pembalikan kunci berbahaya pada Jun 2022 (di puncak Gelombang 5 pada carta bulanan). Selepas mencapai paras rendah Oktober pada $11.8962, indeks itu pulih ke paras tinggi $12.6016 dan menutup bulan pada $12.3983, menandakan peningkatan 30.67 sen berbanding penyelesaian September. Walaupun pembalikan picu biasanya bukan corak yang disukai, ia mempunyai manfaat tambahan menyelaraskan dengan silang naik bulanan stochastik di bawah tahap oversold 20% pada akhir Oktober. Kombinasi ini mencadangkan isyarat pembalikan jangka panjang, baik dari segi stochastik mahupun pengenalan corak.
Dari perspektif asas, pasaran kacang soya kekal neutral, walaupun dengan tanda-tanda minat membeli komersial muncul sepanjang Oktober. Jurang Januari-Mac mendedahkan carry 14.25 sen, meliputi kira-kira 43% cfcc pada akhir Oktober, berbanding jurang yang sama pada akhir September, yang menutup pada carry 15.75 sen, meliputi 47.5% cfcc. Untuk skenario bekalan dan permintaan bullish yang mungkin lebih terus, perlu memeriksa jurang Mei-Julai, yang meliputi 23% cfcc. Ini boleh merangsang minat membeli dalam kacang soya tunai dan pasaran kontrak, terutamanya mengambil kira penurunan kedudukan kontrak masa depan net panjang bukan komersial ke tahap terendah sejak 3 Mac 2020.
Kini, ke jagung: Adakah Raja Sektor Bijirin mengambil satu belokan bullish jangka panjang pada akhir Oktober? Serupa dengan kacang soya, Indeks Harga Jagung Kebangsaan Barchart (ZCPAUS.CM) melengkapkan pembalikan picu bullish bulan lepas. Ini menandakan pemanjangan trend penurunan jangka panjang yang berterusan sejak Mei 2022, mencapai paras rendah $4.4167 sebelum pulih untuk menutup bulan pada $4.4923, menandakan peningkatan 2.69 sen untuk bulan itu. Seperti kacang soya, stochastik bulanan untuk NCPI memaparkan silang naik di bawah ambang oversold 20%, menunjukkan potensi perubahan positif dalam trend jangka panjang.
Walau bagaimanapun, corak pembalikan picu bukanlah satu yang disukai, dan terdapat keraguan tentang carta bulanan NCPI. Jagung dikenali dengan kecenderungannya bergerak secara sisi pada tempoh yang terus menerus, yang mungkin menjelaskan keraguan. Oleh itu, sebelum sepenuhnya komited untuk membeli jagung tunai, mungkin bijak menunggu penubuhan paras 4 bulan baru. Jika ini berlaku, satu harapan bahawa NCPI terus bergerak secara sisi, dengan paras 4 bulan terdahulu dari Julai pada $6.0804 diturunkan ketika memasuki November.