Saham Tesla (NASDAQ: TSLA) menghadapi cabaran baru apabila seorang penganalisis HSBC, Michael Tyndall, mengeluarkan laporan kritikal terhadap syarikat itu. Walaupun sentimen negatif, sesetengah pelabur mendapati potensi dalam memetik pilihan put luar wang luar (OTM) dalam kerana premium mereka yang menguntungkan dalam tempoh pemerolehan terdekat.
Laporan permulaan Tyndall menetapkan sasaran harga $146 untuk saham TSLA. Pada Jumaat, 10 Nov, perdagangan pagi menyaksikan TSLA pada $208.45, menunjukkan jangkaan penganalisis penurunan sebanyak $62.45 setiap saham, bersamaan -30%.
Analisis tambahan, termasuk Guggenheim pada 19 Oktober, juga menyatakan pesimisme. Roth dan Citigroup mengekalkan penarafan neutral terhadap saham TSLA, menyumbang kepada pandangan negatif yang meluas.
Nilai Pasaran TSLA Mencerminkan Pesimisme Melebar
Sebahagian besar pesimisme ini sudah diperhitungkan dalam harga saham TSLA, menyaksikan penurunan hampir $60 dalam sebulan lepas, bersamaan lebih 22% penurunan. Kekeliruan timbul daripada keputusan suku ketiga yang kurang memberangsangkan, dengan peningkatan hasil hanya 9% berbanding 47% pada suku kedua dan 24% pada suku pertama. Selain itu, aliran tunai bebas (FCF) mengalami penurunan, diperburuk lagi oleh laporan pengurangan harga berterusan oleh syarikat.
Menguntungkan Premium Pilihan Put Tinggi
Akibatnya, harga pilihan put saham TSLA meningkat, mencipta peluang bagi pelabur untuk memperoleh keuntungan dengan memetik pilihan put OTM terdekat dan menjana pendapatan tambahan.
Meneliti tempoh pemerolehan 1 Disember mendedahkan daya tarikan pilihan put luar wang luar yang dalam. Sebagai contoh, pilihan harga saham $185, diposisikan 11.85% di bawah harga semasa, diperdagangkan pada $2.45 setiap kontrak di sebelah tawaran. Ini menunjukkan pulangan serta merta sebanyak 1.32% dengan tiga minggu lagi sebelum tamat tempoh, memberikan harga breakeven $182.55, atau -12.4% di bawah penilaian semasa.
Menangani Risiko dan Meningkatkan Pulangan
Walaupun strategi ini menawarkan perlindungan ke atas dan pulangan tinggi, ia tidak bebas risiko. Sekiranya saham TSLA jatuh ke $185.00 atau di bawah, pelabur mungkin akan dikehendaki membeli saham TSLA pada harga itu, mengakibatkan kedudukan kerugian tidak direalisasikan. Walau bagaimanapun, dengan mempertimbangkan $2.45 diterima serta merta, harga breakeven sebenar adalah $182.55. Pelabur juga boleh meneliti menjual panggilan dilindungi dalam tempoh pemerolehan terdekat untuk mengurangkan lagi harga breakeven mereka.
Mengingat premium pilihan put yang tinggi sekarang, pelabur saham TSLA sedia ada mungkin mendapati ini merupakan masa yang sesuai untuk memanfaatkan pilihan ini bagi pendapatan tambahan.