SEC Chair Gensler Speaks On AI At National Press Club

(SeaPRwire) –   Selama hampir satu abad, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) telah menggunakan kuasa yang tidak terhad terhadap mekanisme pelaburan dan pembentukan modal. Tetapi mahkamah persekutuan kini secara senyap bersedia untuk menukar hal itu. Manakala Pengerusi SEC Gary Gensler terus berusaha untuk memperluaskan bidang kuasa agensinya, kes-kes persekutuan yang sedang berjalan – termasuk dua kes kini di hadapan Mahkamah Agung – mengancam untuk mengurangkan kuasa SEC secara eksistensial, ketika kompleksiti pasaran moden mencapai tahap baru.

Pada bulan November, Mahkamah Agung Amerika Syarikat mengadakan perbahasan lisan dalam kes Jarkesy. Kes ini membincangkan sama ada tindakan agensi untuk mengendalikan dakwaan penipuan menggunakan hakim pentadbiran undang-undang dalaman menafikan individu hak mereka kepada perbicaraan juri di bawah Perkara Ketujuh Perlembagaan. Hakim-hakim Mahkamah Agung cenderung bersetuju dalam keraguan terhadap amalan penguatkuasaan dalaman SEC, dengan Ketua Hakim John Roberts hampir mempersoalkan sama ada kewujudan tribunal penguatkuasaan SEC itu sendiri bertujuan untuk menggugat Perkara Ketujuh.

Kehilangan dalam kes Jarkesy akan memaksa SEC keluar dari halaman belakangnya dan ke mahkamah persekutuan lebih kerap – satu proses penguatkuasaan yang jauh lebih mahal, memakan masa dan ketidakpastian. Dan manakala Jarkesy secara langsung mengancam kuasa SEC untuk menguatkuasakan, kes lain di Mahkamah Agung – yang dijadualkan untuk perbahasan lisan pada hari Rabu – mengancam keupayaan asas agensi untuk berfungsi seperti yang diinginkannya.

Kes Loper Bright melibatkan undang-undang 1976 yang mewajibkan kapal nelayan membawa pemerhati persekutuan di atas kapal dan, di bawah keadaan tertentu, membayar gaji pemerhati tersebut. Perkhidmatan Perikanan Laut Kebangsaan, sebuah agensi persekutuan, memutuskan pada tahun 2020 untuk mentafsirkan undang-undang itu mewajibkan pembayaran gaji walaupun tanpa syarat-syarat tersebut – tafsiran yang luas yang disahkan Mahkamah Rayuan DC sebagai “munasabah” kerana statut itu tidak secara terang-terangan melarangnya. Mahkamah Rayuan DC bergantung kepada Mahkamah Agung dalam kes Chevron v. Natural Resources Defense Council (1984), yang memerlukan mahkamah memberi keutamaan meluas kepada tafsiran “munasabah” agensi terhadap statut yang boleh dianggap tidak jelas. Dalam kes Loper Bright, hakim-hakim akan memutuskan sama ada untuk menghapuskan apa yang dipanggil “keutamaan Chevron“.

Kehilangan keutamaan Chevron akan mengehadkan keupayaan agensi untuk meningkatkan kuasa peraturan dan penguatkuasaannya melalui tafsiran luas terhadap statut kongres yang mengawal lingkup kuasanya – satu mekanisme yang mana-mana pengerusi agensi persekutuan inginkan untuk mengekalkannya dalam alat mereka, terutamanya berhubung teknologi baharu yang mungkin tidak secara terperinci diliputi oleh statut pra-wujud. Pertimbangan ini sangat relevan bagi Gensler, yang terlibat dalam pertempuran dua hala untuk menubuhkan kawalan agensinya terhadap mata wang kripto – sektor yang memerlukan pengawalan segera, seperti yang ditunjukkan oleh .

Walaupun Gensler bersaing dengan Suruhanjaya Perdagangan Komoditi Masa Depan untuk kuasa utama mengawal selia sektor besar pasaran aset sintetik ini, SEC juga berjuang dalam pertempuran yang sepadan melalui mahkamah persekutuan rendah, di mana keputusan yang berkonflik mengancam untuk menggugat kedudukan agensi, jika bukan meletakkan mata wang kripto di luar jangkauannya.

Pada bulan Julai, mahkamah daerah persekutuan Manhattan memutuskan bahawa token kripto yang dipertikaikan dalam kes SEC v. Ripple Labs bukanlah sekuriti itu sendiri – bahawa ia adalah sekuriti pada masa penerbitannya kepada pelabur tetapi bukan apabila dijual secara program atau dikeluarkan kepada eksekutif melalui anugerah korporat. Baru-baru ini, mahkamah daerah itu menolak permohonan SEC untuk mengesahkan penemuan-penemuan itu untuk rayuan antara mahkamah segera di Mahkamah Rayuan Kedua – rayuan antara mahkamah yang dipercepatkan mengenai isu-isu utama untuk didengar semasa kes itu masih berada di hadapan mahkamah daerah. , ia akan mengambil beberapa masa sebelum Mahkamah Rayuan Kedua memberikan pandangan sama ada token kripto adalah sekuriti tradisional yang berpotensi dikawal selia oleh SEC.

Satu mungkin mengharapkan bahawa keputusan dari mahkamah perbicaraan utama negara itu akan mempunyai pengaruh terhadap mahkamah-mahkamah lain yang dihadapkan dengan soalan serupa, meningkatkan kemungkinan keputusan-keputusan lain yang keluar terhadap pengawalan SEC terhadap token kripto. Tetapi dalam penghakiman yang dikeluarkan hanya sebelum Tahun Baru, hakim lain dari mahkamah yang sama memihak kepada SEC mengenai isu yang sama secara prinsipnya, dan tanpa merujuk kepada keputusan Ripple Labs. Regulasi melalui litigasi, selepas semua, ialah strategi yang tidak dapat diramalkan dan mungkin tidak dapat dipertahankan jika SEC berharap untuk terus menguatkuasakan kehendak pentadbirannya.

SEC telah mencapai puncak pentadbirannya di bawah Gensler, berusaha untuk menyempurnakan 63 peraturan baharu dalam empat tahun pertamanya sebagai pengerusi. Dua pengerusi terdahulunya secara keseluruhannya menyempurnakan jumlah gabungan hanya 65 peraturan. Dan Gensler telah membenarkan purata tempoh komen awam hanya 46 hari setiap peraturan – penurunan ketara berbanding tempoh yang dibenarkan oleh pengerusi terdahulu. Diasaskan sebagai tindak balas kepada runtuhnya pasaran pada tahun 1929, pendekatan SEC yang semakin proaktif kini bertentangan dengan asal usul perlembagaannya yang bertindak balas – tetapi bukan dengan keperluan pengawalan pasaran dan pelaburan moden. Ketegangan eksistensial ini akan sampai ke mahkamah persekutuan pada masa yang mungkin membahayakan.

Seperti yang diperhatikan Hakim Neil Gorsuch semasa perbahasan lisan November dalam kes Jarkesy, “ini bukan SEC datuk moyang anda.” Memang – Jarkesy, Loper Bright dan kes kripto yang berkembang mungkin hanya tiga kuda apokaliptik SEC moden. Pada minimum, dengan menghapuskan mekanisme penguatkuasaan dalaman SEC, mengakhiri keutamaan Chevron dan mengkomplikasikan bidang kuasa agensi terhadap kripto, mahkamah persekutuan akan mengubah laluan rejim pengawalan SEC. Masih perlu dilihat sama ada itu akan menjadi suatu perkara yang baik.

Artikel ini disediakan oleh pembekal kandungan pihak ketiga. SeaPRwire (https://www.seaprwire.com/) tidak memberi sebarang waranti atau perwakilan berkaitan dengannya.

Sektor: Top Story, Berita Harian

SeaPRwire menyampaikan edaran siaran akhbar secara masa nyata untuk syarikat dan institusi, mencapai lebih daripada 6,500 kedai media, 86,000 penyunting dan wartawan, dan 3.5 juta desktop profesional di seluruh 90 negara. SeaPRwire menyokong pengedaran siaran akhbar dalam bahasa Inggeris, Korea, Jepun, Arab, Cina Ringkas, Cina Tradisional, Vietnam, Thai, Indonesia, Melayu, Jerman, Rusia, Perancis, Sepanyol, Portugis dan bahasa-bahasa lain.